Financial Structure, financing relationships and performances of firms
Structure financière, relation de financement et performances des entreprises
Abstract
In the mainstream knowledge economy paradigm, innovation and its financing are crucial to ensure a stable inclusive growth. In this view, numerous programs are defined to help small young and innovative firms, a class of firms particularly affected by market frictions while being an essential source of value-added, productivity and employment. Numerous evaluations are made to ensure the rationality of public spending from an evidence-based policy perspective. This thesis explores the public support for innovation in the early stages. In the first chapter, the French early-stage equity market is explored by studying the impact of business angels on the financial structure of backed firms. While statistically modest, the certification effect of the business angels on backed firms is asserted on both commercial and banking partners. The second chapter investigates the impact of national development bank through participative loans for innovative start-ups. The impact on innovative activities is positive, but the impact on employment and productivity growth appears to be negative, highlighting the importance of the loan design and implementation process. Finally, the third chapter reconsiders the importance of knowledge accumulation on the formulation of evidence-based policies; it uses bibliometric analysis to explore academic research in public policies debates. The results indicate that the lack of conclusive findings limiting the use of academic findings in public debates may originate in the diverse use of terms to depict small businesses and entrepreneurs.
Dans le paradigme dominant de l'économie de la connaissance, l'innovation et son financement sont essentiels pour assurer une croissance stable et inclusive. Dans cette optique, de nombreux programmes sont définis pour aider les petites entreprises jeunes et innovantes, particulièrement touchées par les frictions du marché, étant donné leur importante contribution à la valeur ajoutée, à la productivité et à l'emploi. De nombreuses évaluations sont ensuite effectuées pour garantir la rationalité des dépenses publiques. Cette thèse explore le soutien public à l'innovation en phase d’amorçage. Dans un premier chapitre, le marché français de l'amorçage est exploré à travers l'impact des business-angels sur la structure financière des entreprises soutenues. Bien que statistiquement modeste, l'effet de certification des business angels est affirmé à la fois sur les partenaires commerciaux mais aussi bancaires. Le deuxième chapitre étudie l'impact des banques nationales de développement à travers l’étude d’un prêt participatif pour les start-ups innovantes. L'impact de ce dispositif est positif mais celui sur l'emploi et la croissance de la productivité semble être négatif. Les résultats mettent l’accent sur l'importance de la conception et de l’implémentation du dispositif. Enfin, le troisième chapitre reconsidère l'importance de l'accumulation de connaissances sur la formulation de politiques publiques basées sur la preuve scientifique ; il utilise une analyse bibliométrique et explore l'utilisation de la recherche académique dans les débats sur les politiques publiques. Les résultats indiquent que le manque de résultats concluants de la littérature académique qui limite l'utilisation des résultats académiques dans les débats publics pourrait provenir de l'utilisation éclectique des termes pour décrire les petites et moyennes entreprises et les entrepreneurs.
Origin | Version validated by the jury (STAR) |
---|